Published by Malay Mail, The Vibes, MalaysiaNow, Focus Malaysia, The Star, Sin Chew & The Sun Daily, image from The Vibes.
Indeed this is an unprecedented time, which is why instead of succumbing to panic-driven policies (such as allowing a huge amount of withdrawal from EPF Account 1), we should make careful plans to provide unprecedented assistance to those who really need it, and in a way that prevents wastage by those with poor financial literacy, that may undermine their own future social safety net.
NST reported that Umno youth chief Datuk Asyraf Wajdi Dusuki and former prime minister Datuk Seri Najib Razak have called on the government to allow EPF contributors to withdraw their savings from Account 1 with a minimum amount of RM5,000 up to a maximum amount of RM10,000 at one go.
Asyraf Wajdi added that a total cash flow of RM40 billion would be available should four million contributors be allowed to withdraw RM10,000 each. But from the perspective of EPF, it would also mean losing funds worth RM40 billion.
As tempting and convenient this sounds for the contributors given that they can get fast cash, the withdrawals would affect the cash flow that the fund management institution can sustain for the people in the future through investment activities.
If this proposal is pursued, and if the contributors are allowed to perform a “one-off” RM10,000 withdrawal from their accounts, it may create a significantly unhealthy cash balance that is unsustainable for the government to continue generating income for the country, fund government spending for the people and grow the rakyat’s retirement savings.
This is a critical matter especially in these unprecedented times where the government needs to take unprecedented measures in its assistances.
Although an exact figure of total collection from EPF monthly contribution is yet to be available for this year, RM40 billion worth of savings withdrawal is a huge sum of money and as reportedly mentioned by EPF CEO Alizakri, access to EPF Account 2 via i-Lestari had already resulted in withdrawals of more than RM11 billion to more than 4.7 million members since April this year.
This is also given that there is already an optional reduction in EPF contribution rate from 11 per cent to 7 per cent beginning April this year.
EPF savings are created for the future. A large withdrawal from Account 1 now would sacrifice future safety net to address near-term temporary expenses mostly attributed to Covid-19, which may translate into larger problems as people start to age. This is particularly true for Malaysia as it has an ageing population.
The government is already planning for Covid-19 vaccinations plans in the upcoming Budget 2021. A successful nationwide vaccination plan is expected to provide the means for normalisation and bring the economy back on track.
Retirement savings is a longer term safety net that should not be eroded due to what could be a temporary problem, albeit a serious one. Of course, those who have lost their jobs and have no other sources of funds may have no choice.
Therefore, instead of a blanket approval for all, this should be limited to individuals that can prove loss of job or a serious reduction in income. Allowing all workers who still have sources of income to withdraw from Account 1 would mean gambling their long-term financial security.
As stated by EPF Operations Division Deputy CEO Datuk Mohd Naim Daruwish, around 54 per cent of EPF contributors aged 54 have savings less than RM50,000 for retirement.
Let’s say some of them with RM49,000 worth of savings opt to withdraw up to RM10,000 at one go, they will then be left with RM39,000 to last for the coming years.
Implementation should also be made as a temporary measure, and capped according to age group. Perhaps a staggered withdrawal over 6 months can be allowed for members aged 40 and above with total withdrawal not exceeding 20 per cent of the total savings. For those aged below 40, a higher cap could be considered at 30 per cent of total savings.
These control measures are important as some people may not have the financial acumen to plan their financials properly — jeopardising their own future.
Nonetheless, are there alternatives to this Account 1 proposal? The answer is yes.
As mentioned before, the government, through EPF, had embarked on relief measures through i-Lestari programme by allowing members to withdraw between RM50 to RM500 a month from Account 2, subject to funds available.
Since the pandemic, the government has provided abundant direct financial aid through various initiatives such as Prihatin, Prihatin SME+, Penjana, and Kita Prihatin.
Alizakri also mentioned that these initiatives have amounted to RM55 billion for all income groups particularly B40 and M40. The government has been empathetic to the needs of the people since the beginning and would continue to do so.
Alizakri also pointed that their Retirement Advisory Service (RAS) officers can help members make the necessary financial planning, and would provide any readily available assistance in helping members to better navigate through these trying times.
The government has thus far continued to disburse financial aid to the people, such as through Bantuan Prihatin Nasional payouts. Prime Minister Tan Sri Muhyiddin commented on the Account 1 withdrawal proposal, whereby he posits that this is challenging to implement as the government had already disbursed billions in cash aid to ease the people’s burdens.
It was reported that the PM assured that more aid is expected to come as ‘billions more’ are targeted to disbursed to assist the rakyat.
So, it is advisable to make full use of the existing incentives alongside improvements in the awareness level of the available incentives. Let’s see how Budget 2021 turns out, and together assess the post-Covid future with rationality before pressing the panic button at the cost of future social safety net.
Ahmad Ameen Mohd Kamal and Nur Sofea Hasmira Azahar are part of the research team of EMIR Research, an independent think tank focused on strategic policy recommendations based on rigorous research.
Diterbitkan di The Malaysian Insight, MalaysiaNow & Sinar Harian.
DALAM mengharungi situasi yang tidak pernah terjadi sebelum ini, polisi negara tidak boleh dirancang dalam keadaan yang panik, seperti kebenaran untuk pengeluaran daripada akaun 1 KWSP.
Sebaliknya, rancangan yang amat teliti harus dibuat bagi menyalurkan bantuan kepada rakyat yang benar-benar memerlukan dan ini juga penting untuk mengelakkan pembaziran oleh mereka yang mempunyai literasi pengurusan kewangan yang lemah.
Media melaporkan Ketua Pemuda Umno Dr Asyraf Wajdi Dusuki dan bekas Perdana Menteri Najib Razak telah meminta kerajaan supaya mempertimbangkan cadangan pengeluaran wang simpanan oleh pencarum KWSP daripada Akaun 1 sekurang-kurangnya RM5,000 atau maksimum RM10,000 sekali gus.
Dr Asyraf Wajdi menambah bahawa aliran tunai berjumlah RM40 billion akan tersedia sekiranya 4 juta pencarum KWSP dibenarkan untuk mengeluarkan RM10,000 seorang.
Namun, dari perspektif KWSP, pengeluaran tersebut juga bermaksud dana KWSP bernilai RM40 bilion yang sepatutnya dijadikan wang simpanan para pekerja akan hilang.
Walaupun cadangan ini nampak menyenangkan bagi pencarum kerana mereka boleh mendapatkan wang tunai segera, pengeluaran wang simpanan akan menjejaskan aliran tunai KWSP yang diuruskan bagi kegunaan pencarum pada masa hadapan melalui aktiviti pelaburan.
Jika para pencarum dibenarkan untuk melaksanakan pengeluaran ‘one-off’ berjumlah RM10,000 daripada Akaun 1 mereka, ia akan menyukarkan pihak kerajaan untuk terus menjana pendapatan negara, menampung perbelanjaan untuk rakyat dan meningkatkan wang simpanan untuk persaraan rakyat.
Hal ini perlu difikirkan secara kritis kerana krisis yang tidak pernah terjadi ini memerlukan kerajaan untuk mengambil langkah-langkah rangsangan yang tidak pernah diambil sebelum ini.
Walaupun jumlah kutipan caruman bulanan KWSP untuk tahun ini belum dikeluarkan, pengeluaran wang simpanan bernilai RM40 bilion adalah jumlah yang besar dan seperti yang dinyatakan oleh CEO KWSP Alizakri, akses kepada Akaun 2 KWSP melalui i-Lestari telah membawa kepada pengeluaran wang simpanan lebih daripada RM11 bilion disalurkan kepada lebih daripada 4.7 juta pencarum sejak April tahun ini.
Selain itu, kadar caruman minimum KWSP juga telah diturunkan kepada 7 peratus daripada 11 peratus, berkuatkuasa mulai 1 April tahun ini.
Wang simpanan KWSP diciptakan untuk kegunaan pencarum pada masa depan. Pengeluaran jumlah yang besar daripada Akaun 1 akan melemahkan jaringan keselamatan yang diperlukan untuk menangani perbelanjaan jangka masa terdekat yang berkaitan dengan Covid-19 dan boleh membawa kepada masalah yang lebih besar kerana kadar penuaan di Malaysia semakin meningkat.
Pihak kerajaan sudah membuat perancangan vaksin untuk mengubati jangkitan wabak Covid-19 yang akan dibentangkan dalam Bajet 2021.
Kejayaan pelan vaksinasi negara dijangka akan memudahkan proses pemulihan ekonomi negara.
Wang simpanan persaraan merupakan jaringan keselamatan jangka masa panjang yang tidak patut dijadikan sebagai jalan penyelesaian sementara.
Namun, rakyat yang sudah kehilangan pekerjaan dan tidak mempunyai sumber pendapatan yang lain mungkin tidak ada pilihan lain selain bergantung kepada wang simpanan KWSP.
Oleh itu, kebenaran untuk pengeluaran wang simpanan KWSP harus dihadkan hanya kepada individu yang dapat membuktikan bahawa mereka telah kehilangan pekerjaan atau mereka mengalami kekurangan dalam pendapatan yang banyak.
Seperti yang dinyatakan oleh Timbalan Ketua Pegawai Eksekutif Bahagian Operasi KWSP Mohd Naim Daruwish, sekitar 54 peratus daripada pencarum KWSP yang berusia 54 tahun mempunyai wang simpanan kurang daripada RM50,000 untuk persaraan.
Katakan sebilangan daripada pencarum yang mempunyai simpanan berjumlah RM49,000 memilih untuk mengeluarkan RM10,000 sekali gus, baki simpanan mereka hanya akan tinggal RM39,000 untuk tahun-tahun yang akan datang.
Pelaksanaan pengeluaran simpanan Akaun 1 harus dikira sebagai langkah sementara, dan diterhadkan mengikut kumpulan umur pencarum.
KWSP boleh mempertimbangkan pengeluaran wang simpanan secara berperingkat selama 6 bulan bagi pencarum yang berusia 40 tahun ke atas dan jumlah pengeluaran tidak boleh melebihi 20 peratus daripada jumlah simpanan.
Bagi mereka yang berumur di bawah 40 tahun, had yang lebih tinggi boleh ditetapkan pada 30 peratus daripada jumlah simpanan.
Had dalam pengeluaran penting kerana sebilangan pencarum mungkin tidak mempunyai kemahiran yang cukup dalam perancangan kewangan, dan situasi ini hanya akan membahayakan masa depan mereka.
Di samping itu, terdapat alternatif lain bagi selain pengeluaran wang simpanan daripada Akaun 1.
Seperti yang telah dinyatakan, kerajaan telah menyalurkan bantuan melalui KWSP untuk program i-Lestari dengan membenarkan pemilik akaun KWSP untuk membuat pengeluaran bulanan antara RM50 hingga RM500 dari Akaun 2, bergantung kepada dana yang ada dalam akaun pemilik.
Sejak pandemik Covid-19 melanda, kerajaan telah memberikan bantuan kewangan secara langsung kepada rakyat dan para peniaga melalui pelbagai inisiatif seperti pakej Prihatin, Prihatin SME+, Penjana, dan Kita Prihatin.
Alizakri menyatakan bahawa inisiatif kerajaan yang disalurkan kepada rakyat terutamanya golongan B40 dan M40 sudah mencecah RM55 bilion.
Kerajaan telah menunjukkan sikap prihatin terhadap keperluan rakyat sejak awal lagi dan pihak kerajaan akan terus membantu selagi berkemampuan.
Alizakri juga menegaskan bahawa pegawai Khidmat Nasihat Persaraan KWSP akan membantu pemilik akaun untuk membuat perancangan kewangan yang diperlukan dalam mengharungi cabaran pada masa ini.
Sehingga kini, kerajaan telah memberikan bantuan kewangan kepada rakyat melalui pembayaran Bantuan Prihatin Nasional.
Perdana Menteri Muhyiddin berkata sukar bagi kerajaan untuk membenarkan pengeluaran wang simpanan Akaun 1 kerana kerajaan telah mengeluarkan dana berbilion ringgit untuk mengurangkan beban rakyat.
Muhyiddin juga telah memberi jaminan bahawa lebih banyak bantuan akan diberikan di mana dana berbilion ringgit dijangka akan disalurkan kepada rakyat.
Oleh itu, rakyat disarankan untuk memanfaatkan insentif yang sedia ada dengan sepenuhnya dan tahap kesedaran tentang insentif kerajaan juga harus ditingkatkan.
Belanjawan 2021 perlu diteliti dahulu, dan penilaian terhadap pasca-Covid perlu dilakukan secara mendalam dan rasional sebelum mengambil tindakan drastik yang akan mengancam jaringan keselamatan sosial rakyat pada masa depan.
Ahmad Ameen Mohd Kamal dan Nur Sofea Hasmira Azahar adalah sebahagian daripada pasukan penyelidik dari EMIR Research, sebuah organisasi pemikir bebas yang berfokuskan kepada pencernaan saranan-saranan dasar strategik berteraskan penyelidikan yang terperinci, konsisten dan menyeluruh.
