Published by Malay Mail, The Malaysian Insight & Free Malaysia Today, image from Malay Mail.
It looks like the controversy over the six-month moratorium that has become the talk of the town of late is all about how Bank Negara Malaysia (BNM) is caught between the Minister of Finance, Tengku Datuk Seri Zafrul Tengku Abdul Aziz on the one side, and the banking industry on the other.
Being a former banker, many think it was the Finance Minister who was behind the so-called U-turn in allowing banks to compound the interest on the deferred six-month loan.
But let us be clear on this. Zafrul, on March 27, was on record in the Awani programme Consider This, to have said (time code — 7:18” to 7:58”) : “So she (Makcik Kiah) does save on her interest, as you know many of the banks have announced that interest will not be compounded, will not be accrued but if you look at this plan (the moratorium) it is to help the immediate situation, it is to ease the cashflow.
“I think at the end of the day, what is important is we get people like Makcik Kiah and her husband and her son that has just graduated to have food on the table … so cashflow of household is very important. So that was the main purpose. It was not so much for them to make money. It is for survival.”
In light of the above statement, it makes full sense that Prime Minister Muhyiddin Yassin on announcing the stimulus package the day before had profusely thanked the banks for their assistance in agreeing to the six-month moratorium.
So, it seems it is the banking sector now which had made the U-turn on compounding the interest on the deferred loan, and trying their luck to get BNM on their side through the subtlety of the need to change the hire purchase agreement to reflect the changes in the loan instalment to accommodate the compounded interest.
At this juncture, let us be clear on what the moratorium is all about. It is a deferment in paying your loan for six months (April to September) due to the difficult and hard time everybody is facing during the Covid-19 pandemic.
The six-month moratorium was and is never meant to be an instrument that is intended to write-off the loans. So, clients of banks with loans will still have to pay their monthly loan instalment (which includes both the principal and interest) after the moratorium has ended.
The banks, of course, have the right to compound the interest on this deferred loan accumulated for six months, but as we can see from Zafrul’s statement on Awani, the banks had already decided not to compound the interest.
This is indeed magnanimous of the banks to do so during this difficult time. And it is within the capacity and capability of the banks in general to be magnanimous seeing that unlike the global financial crises of the past where banks were also hard hit with problem of liquidity, this time around, according to experts, banks the world over have been spared from a liquidity crisis.
In fact, to capitalise on this magnanimity of the banks, EMIR Research has proposed to the government that in this difficult time banks waive too the interest on the six-month loan to go with the moratorium. However, our proposal was accepted only for the micro SMEs.
So, what has caused the banks after acquiescing to this noble deed to “rescind” it more than a month later? Could it be because of greed? Perhaps.
Who knows when they finally see that the opportunity cost of foregoing this compounded interest is in the billions, they started to be starry-eyed and die-die want their monies back by trying their luck to convince BNM to be on their side?
But it was also the die-hard attitude of Zafrul that could save the rakyat from the clutches of the bankers when he insisted recently, again on the Awani channel, that he had already announced more than a month ago to the rakyat that banks had already agreed to forego compounded interest and made an appeal to banks, when he doesn’t have to, to forego the compounded interest.
According to a BNM statement on March 25, the banking system is facing the Covid-19 crisis from a position of strength, with excess capital buffers above the minimum regulatory requirement of RM119.7 billion as at end January 2020, which is a sure proof that their liquidity position is better than most.
And they will still be making profit because the same amount of principal and interest forgone will be paid to them after the moratorium has ended. It is just a question of making less profit without the income from compounded interest. So, what is the way forward?
Since the moratorium is an automatic decree that was announced by the government to banks via BNM as the regulator of banks, nothing in the hire purchase agreement has changed other than the decree to automatically stop receiving instalment payment for six months from their clients. Because the moratorium is automatic, there is no question of opting in for it.
Everybody is in.
But those whose financial position does not change much during the six months of moratorium can opt-out from it. Either way, the hire purchase agreement is not affected.
The agreement is affected only when the moratorium ends in October. At that point all banks need to do is to send a circular endorsed by BNM that those who do not opt-out for the moratorium will have their loan period extended by six months with the same instalment amount as before the moratorium. According to Zafrul, this has been done before.
Or the banks could give an option of settling the lump sum of six months deferred payment to the last instalment if their clients wish to retain the same loan period. Yes, the banks did give this option of a lump sum settlement but at the moment when moratorium is lifted in October.
But this is a no brainer since so soon after the moratorium lapses, when people in general are still living in difficult and trying time as the pandemic is said to last between 12 to 18 months, they are made to raise a lump sum of seven months of instalment (including the instalment in October).
If the lump sum payment is deferred to the last month of the instalment, the borrower would have more than enough time to raise the requisite amount.
Jamari Mohtar is Director of Media & Communications at EMIR Research, an independent think-tank focused on strategic policy recommendations based upon rigorous research.
Diterbitkan oleh EMIR Research.
Nampaknya kontroversi mengenai moratorium enam bulan yang menjadi perbincangan mutakhir ini berkisar pada bagaimana Bank Negara Malaysia (BNM) terperangkap antara Menteri Kewangan, Tengku Datuk Seri Zafrul Tengku Abdul Aziz di satu pihak, dan industri perbankan di pihak yang lain.
Sebagai seorang yang pernah berjawatan tinggi di sebuah bank, ramai yang berpendapat Menteri Kewangan berada di belakang apa yang disebut pusingan U dalam membenarkan bank-bank untuk menambah faedah pinjaman enam bulan yang ditangguhkan.
Tetapi marilah kita lebih jelas dalam hal ini.
Zafrul, pada 27 Mac, telah dirakamkan dalam program Awani “Consider This”, (kod waktu – 7:18″ hingga 7:58″) sebagai berkata: “Jadi beliau (Makcik Kiah) meraih penjimatan tanpa bayaran faedah. Seperti yang anda maklum banyak bank telah mengumumkan faedah tidak akan dikompaun, tidak akan terakru tetapi jika anda melihat rancangan ini (moratorium), ia adalah untuk membantu keadaan, ia adalah untuk meredakan aliran tunai.
“Saya berasa pada akhirnya yang penting adalah kita memastikan orang seperti Makcik Kiah dan suaminya serta anaknya yang baru tamat pengajian dapat makan di meja mereka… jadi aliran tunai rumah tangga sangat penting. Jadi itulah tujuan utamanya. Ia bukanlah untuk mereka membuat duit yang lebih. Ini untuk kelangsungan hidup. “
Berdasarkan kenyataan ini, adalah begitu jelas sekali Perdana Menteri Tan Sri Muhyiddin Yassin apabila mengumumkan pakej rangsangan Prihatin sehari sebelumnya telah mengucapkan penghargaannya kepada bank-bank di atas persetujuan mereka mengenai moratorium enam bulan itu.
Oleh itu, jelas kelihatan sektor perbankan yang membuat pusingan U mengenai penambahan faedah kompaun terhadap pinjaman tertunda, dan mencuba nasib agar BNM memihak mereka melalui peri perlunya mengubah perjanjian sewa beli untuk mencerminkan perubahan dalam ansuran pinjaman untuk mengambil kira faedah kompaun.
Marilah di saat ini, kita memahami dengan jelas apakah sebenarnya moratorium enam bulan itu. Ia adalah penangguhan dalam membayar pinjaman anda selama enam bulan (April hingga September) kerana kesukaran yang dihadapi setiap orang semasa wabak Covid-19.
Moratorium enam bulan itu tidak pernah dimaksudkan untuk menjadi instrumen yang bertujuan melupuskan pinjaman anda. Oleh itu, pelanggan bank dengan pinjaman masih perlu membayar ansuran pinjaman bulanan mereka (yang merangkumi jumlah pokok dan faedah) setelah moratorium berakhir.
Bank tentu saja berhak untuk menikmati faedah kompaun ke atas faedah terkumpul ekoran bayaran ansuran tertunda selama enam bulan, tetapi seperti yang dapat kita lihat dari kenyataan Zafrul di Awani, bank telah memutuskan tidak akan mengenakan faedah kompaun.
Pengorbanan pihak bank ini sangatlah dialu-alukan dalam keadaan yang sukar ini. Dan ia adalah dalam rangka kemampuan dan keupayaan bank umumnya memandangkan tidak seperti krisis kewangan global pada masa lalu di mana bank juga teruk dilanda masalah kecairan, kali ini, menurut para pakar, bank di seluruh dunia telah terhindar dari krisis kecairan.
Malah untuk mengambil kesempatan kemurahan hati industri perbankan ini, EMIR Research telah mengusulkan kepada pemerintah pada masa sukar ini, bank juga mengetepikan faedah pinjaman mengiringi moratorium enam bulan. Namun, saranan kami hanya diterima untuk perniagaan mikro.
Lantaran itu, apa pula yang menyebabkan bank setelah menyetujui tindakan mulia ini, “membatalkannya” lebih dari sebulan kemudian? Adakah ia kerana sikap keserakahan? Mungkin sekali.
Siapa tahu apabila mereka akhirnya melihat kos peluang (opportunity cost) mengenepikan faedah kompaun ini adalah dalam jumlah berbilion, pandangan mereka pun mula kabur dan mereka kemudian bermati-matian ingin wang mereka dikembalikan dengan mencuba nasib meyakinkan BNM berada di pihak mereka?
Tetapi sikap Zafrul yang tegar dalam hal ini dapat menyelamatkan rakyat dari cengkaman bank ketika beliau menegaskan, sekali lagi di saluran Awani, beliau telahpun mengumumkan lebih dari sebulan lalu kepada rakyat bank sudah bersetuju untuk mengetepikan faedah kompaun dan merayu kepada bank faedah kompaun tidak diambilkira.
Menurut kenyataan BNM pada 25 Mac, sistem perbankan menghadapi krisis Covid-19 dari kedudukan yang kukuh dengan penambahan modal melebihi syarat minimum RM119.7 bilion pada akhir Januari 2020, yang merupakan bukti kukuh kedudukan kecairan mereka lebih baik daripada kebanyakan pihak.
Dan mereka masih mampu meraih keuntungan kerana jumlah pokok dan bunga yang sama akan dibayar kepada mereka setelah moratorium berakhir. Persoalannya adalah bank akan menikmati lebih sedikit keuntungan tanpa pendapatan dari faedah kompaun.
Jadi, apakah jalan keluarnya di masa hadapan?
Oleh kerana moratorium adalah satu ketetapan automatik yang diumumkan oleh kerajaan kepada bank melalui BNM sebagai pengawal selia bank, tiada apa pun dalam perjanjian sewa beli yang berubah selain ketetapan secara automatik untuk bank menghentikan penerimaan bayaran ansuran selama enam bulan dari pelanggan mereka.
Memandangkan moratorium adalah automatik, tiada persoalan untuk memilihnya kerana ia merangkumi semua orang yang ada pinjaman dengan bank.
Tetapi mereka yang kedudukan kewangannya tidak banyak berubah selama enam bulan moratorium boleh memilih untuk tidak ikut serta. Sama ada serta atau tidak, perjanjian sewa beli tidak terjejas.
Perjanjian itu akan terjejas hanya apabila moratorium berakhir pada Oktober. Ketika itu yang perlu dilakukan oleh semua bank adalah mengirimkan surat pekeliling yang disahkan oleh BNM tempoh pinjaman mereka yang menyertai moratorium akan diperpanjang selama enam bulan dengan jumlah ansuran yang sama seperti sebelum moratorium.
Menurut Zafrul, ini pernah dilakukan sebelum ini.
Atau bank boleh juga memberi pilihan untuk menyelesaikan bayaran sekali gus enam bulan bagi pinjaman tertangguh itu ke bulan ansuran terakhir jika pelanggan mereka ingin mengekalkan tempoh pinjaman yang sama.
Ya, bank memang memberikan pilihan penyelesaian sekali gus tetapi ketika moratorium berakhir pada Oktober.
Tetapi ini adalah pilihan yang tidak munasabah kerana ketika moratorium berakhir, rakyat pada umumnya masih hidup dalam kesukaran sebab wabak ini dijangka berlangsung antara 12 hingga 18 bulan, dan mereka pula terpaksa mengumpulkan dana sekali gus tujuh bulan ansuran (termasuk ansuran Oktober).
Sekiranya bayaran sekali gus ditangguhkan hingga ke bulan terakhir ansuran, peminjam akan mempunyai lebih dari cukup masa untuk mengumpulkan jumlah yang diperlukan.
Jamari Mohtar adalah Pengarah, Media & Komunikasi di EMIR Research, sebuah organisasi pemikir bebasyang berfokuskan kepada pencernaan saranan-saranan dasar strategik berteraskan penyelidikan yang terperinci, konsisten dan menyeluruh.
