Published by Malaysiakini, Malay Mail, The Malaysian Insight & Sin Chew, images from Malaysiakini.
The Malaysian Prime Minister Tan Sri Muhyiddin Yassin announced various unprecedented economic stimulus and relief plan for the benefit of the people at large and to help those in society with the greatest financial exposure.
This is against the backdrop of the extension of just announced Restricted Movement Order (RMO) to last till April 14 2020.
The world is facing an unprecedented crisis. The Covid-19 pandemic occurs amid the backdrop of on-going uncertainties in the global economy due to the collapse of global oil prices, the US and China trade war, the tension between Iran and US, the ethno-religious riots in India, the dubious Middle East’s Deal of the Century propounded by US President Donald Trump’s administration and China’s US$2 trillion domestic debt bubble.
In one go, the world is being confronted not with a double or triple but multiple whammies.
All other challenges are being eclipsed by the Covid-19 pandemic. While the impact of these uncertainties usually affects nations differently in the sense that developed countries can weather these perfect storms better, the Covid-19 crisis has shown that all countries are equally not immune to the virus.
This creates a level playing field in term of dishing out economic stimulus to the infected economy.
The question of whether the off-budget stimulus will create excessive inflation, affect sovereign ratings or causing a dent on a country’s economic growth, while important, becomes irrelevant since every country is equally impacted with the virus.
Hence, the first order of business in such a situation is to save lives, while at the same time, resuscitate the economy for its survival and future growth.
It is imperative therefore the economic stimulus that will ensure the survival of the rakyat for now in this difficult and trying time, is placed at the highest priority as oppose to any fiscal prudence, Gross Domestic Product (GDP) growth or rating agency factors.
The focus must be primarily on the rakyat which comprises individuals and their families, and their livelihoods whether as farmers, fishermen, hawkers, entrepreneurs or businessmen.
Economic stimulus for the future growth of the economy and its macroeconomic stability will be topics of future analysis conducted by many, to assist in ensuring a speedy and robust economic recovery posit the Covid-19 health crisis.
Since drastic time requires drastic measure, our suggestion is for the government to draw on some of its reserve to finance the big expenditures to save lives and re-start the economy.
In this extraordinary time, austerity consideration will “kill” the ordinary people in the streets and their families along with the economy.
Hence, for now our collective focus should be on the next nine months beginning April 2020. Although we are aware of the uncertainty over how long the Covid-19 saga will last, yet we actually have a precedent in the SARS outbreak where most countries were then on a path of economic stimulus for six months before a return to some semblance of normalcy.
Some of the worthy consideration for the administration to make:
For ordinary people and their families:
- Those with no EPF account or a meagre balance in their EPF account will be provided a monthly cash payout of RM500 for 6 months beginning April, 2020.
- A BR1M-like cash payout of RM1,000 in April, RM2,500 in May and RM3,000 in June.
- Suspension of income tax for M40 (middle-40 income group) for fiscal year 2020.
- A six-month moratorium on all bank loans for individuals affected by the Covid-19 outbreak.
- A six-month waiver on interest payment for credit cards loans for those affected by Covid-19.
- From April, loan arrears can be converted to interest-free term loan not exceeding one year.
- Government services related to registration, licenses, permits, etc. should be temporarily discounted to ease cash flow concerns for households.
- Tap into zakat (tithe) funds for rightful disbursements to the rightful recipients.
For small businesses:
- A six-month moratorium on all bank loans for SMEs affected by the Covid-19 outbreak.
- A six-month waiver on interest payment for credit cards loans of SMEs affected by Covid-19.
- From April, loan arrears can be converted to interest-free term loan not exceeding one year.
- For SMEs, 25 percent rebate on utilities for the first 2 months and 15 percent rebate for another 4 months.
- A discount of 50 percent for rental of market and stalls covering a period of six months up to September 2020.
- Government to bear the payment of sick leave for small businesses for 14 days.
- Government services related to registration, licenses, permits, etc. should be temporarily discounted to ease cash flow concerns for businesses.
- Business rate abolished for one year for small businesses that are affected by the Covid-19.
- Funds channelled to development finance institutions of RM 100 million for businesses hit worst by the Covid-19.
- Companies with up to 250 employees can apply for loans between RM 250,000 and RM 500,000.
- Thirty percent discounts for payments of land rents to all land uses for the year 2020.
- Reduction in corporate tax at the prevailing rate of 24 percent to 18 percent for all hotels for Year of Assessment 2020.
For our front-liners:
- Critical Services Incentive Payment to be increased from RM750 to RM1000 from April until the pandemic ends.
- RM500 monthly allowance for medical doctors, nurses and medical personnel who are working tirelessly in hospitals and clinics from April until Covid-19 pandemic ends. (Sarawak Model)
- RM500 monthly allowance for Immigration officers manning the entry points throughout Malaysia from April till Covid-19 pandemic ends. (Sarawak model)
- RM500 monthly allowance for the Royal Malaysia Police (PDRM) and officers working around the clock to ensure safety and security of Malaysians from April until Covid-19 pandemic ends. (Sarawak Model)
- RM500 monthly allowance for Malaysian Armed Forces (ATM) personnel manning the borders and those helping the police in maintaining law and order from April until Covid-19 pandemic ends. (Sarawak Model)
- Free food: Providing dedicated support of food supplies for doctors and healthcare personnel involved in the testing, diagnosing, and treating patients at risk of Covid-19 from April until Covid-19 pandemic ends.
The expected economic stimulus to be presented by the administration will definitely be huge although it will be implemented for a limited period of time, between six to 12 months.
But because the merciful nature of this stimulus lies in its focus and emphasis on putting money into the pockets of the most vulnerable segments of our society during the pandemic, it radiates and begets another mercy – the multiplier effect of their spending will revive and accelerate the infected economy to a myriad of vigorous economic activities that will pull the country together towards peace and prosperity.
The focus is to survive and ready for a restart of the economy.
Dr. Rais Hussin is President & CEO of EMIR Research, an independent think tank focused on strategic policy recommendations based on rigorous research.
Diterbitkan oleh Malaysiakini, gambar-gambar daripada Malaysiakini.
Perdana Menteri Muhyiddin Yassin telah mengumumkan pelbagai rangsangan ekonomi dan pelan bantuan yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk kepentingan rakyat secara keseluruhannya dan membantu mereka yang paling terkesan dengan keadaan ekonomi sekarang.
Semua ini sebagai langkah siap siaga dengan lanjutan Perintah Kawalan Pergerakan (PKP) sehingga 14 April 2020 yang baru sahaja diumumkan.
Dunia sedang menghadapi krisis yang belum pernah terjadi sebelum ini. Pandemik Covid-19 muncul ketika dunia sedang menghadapi ketidaktentuan ekonomi global yang berterusan disebabkan oleh, antaranya, kejatuhan harga minyak dunia, perang dagangan antara Amerika Syarikat (AS) dengan China, ketegangan antara Iran dengan AS, rusuhan perkauman di India, “Deal of the Century” oleh pentadbiran Donald Trump dengan Timur Tengah yang diragui dan “debt bubble” domestik China yang berjumlah AS$ 2 trilion (RM 8.9 trilion). Semua ini berlaku dengan serentak, bukan dua atau tiga, tetapi semua sekali.
Namun, semua krisis ini telah diambil alih oleh Pandemik Covid-19. Walaupun kesan ketidaktentuan ini selalunya memberi kesan yang berlainan terhadap negara-negara di dunia, di mana negara membangun selalunya dapat menghadapinya tanpa sebarang masalah, tetapi Covid-19 menunjukkan bahawa tiada satu negara pun yang imun terhadap virus.
Ini mewujudkan satu medan permainan untuk merangsang ekonomi terhadap ekonomi yang sedang dijangkiti. Persoalannya, adakah rangsangan luar bajet ini akan mencetuskan inflasi yang berlebihan, menjejaskan kadar pelaburan, atau menyebabkan kejatuhan pertumbuhan ekonomi negara, apabila yang “penting” tidak lagi menjadi relevan, kerana setiap negara sedang berperang dengan virus ini.
Oleh itu, langkah pertama di dalam perniagaan, pada masa yang sama demi menyelamatkan nyawa, dengan memulihkan ekonomi untuk kelangsungan hidup dan pertumbuhan masa hadapan.
Justeru, pentingnya rangsangan ekonomi yang akan memastikan kelangsungan hidup rakyat pada masa yang sukar ini, dan diutamakan tanpa melihat sebarang pandangan negatif fiskal (fiscal prudence), pertumbuhan KDNK, atau rating agency factors. Fokus harus bertumpukan kepada rakyat, yang terdiri daripada individu dan keluarga mereka, dan kehidupan mereka sama ada sebagai petani, nelayan, penjaja, usahawan atau ahli perniagaan.
Rangsangan ekonomi untuk pertumbuhan masa hadapan ekonomi dan kestabilan makroekonomi, akan menjadi topik analisis masa depan yang dijalankan oleh ramai orang, demi membantu memulihkan ekonomi dengan cepat dan mampan daripada krisis kesihatan Covid-19.
Oleh kerana masa yang singkat dan negara memerlukan langkah yang drastik, kita perlu mencadangkan kepada kerajaan supaya menggunakan beberapa rizab kewangan negara bagi membiayai perbelanjaan besar rakyat demi menyelamatkan nyawa dan membentuk semula ekonomi negara. Pada masa yang genting ini, penjimatan akan “membunuh” rakyat marhaen dan keluarga mereka termasuk ekonomi negara.
Maka, pada masa sekarang ini, tumpuan kolektif kita perlu berfokuskan kepada sembilan bulan yang akan datang bermula April 2020. Walaupun kita tidak pasti bilakah Covid-19 ini akan berakhir, namun kita sebenarnya mempunyai contoh seperti wabak SARS, di mana kebanyakan negara menjalankan rangsangan ekonomi selama enam bulan sebelum kembali seperti biasa.
Berikut merupakan beberapa pertimbangan yang boleh diambil oleh kerajaan:
Untuk rakyat marhaen dan keluarga mereka:
- Bagi mereka yang tidak mempunyai akaun KWSP atau baki kurang dalam akaun 2 KWSP, diberikan wang tunai berjumlah RM 500 sebulan selama enam bulan mulai April 2020.
- Pembayaran tunai seperti BSH berjumlah RM 1,000 pada bulan April, RM 2,500 pada bulan Mei dan RM 3,000 pada bulan Jun.
- Penggantungan cukai pendapatan fiskal untuk golongan M40 bagi tahun 2020.
- Enam bulan moratorium untuk semua pinjaman bank bagi individu yang terjejas oleh wabak Covid-19.
- Pengecualian selama enam bulan ke atas pembayaran faedah bagi pinjaman kad kredit untuk mereka yang terjejas oleh wabak Covid-19.
- Mulai April 2020, tunggakan pinjaman boleh ditukarkan kepada pinjaman tanpa faedah tidak melebihi satu tahun.
- Perkhidmatan kerajaan berkaitan dengan pendaftaran, lesen, permit dan sebagainya diberikan diskaun buat sementara waktu untuk mengurangkan aliran tunai seisi rumah.
- Pengeluaran dana zakat kepada penerima yang berhak.
Untuk perusahan kecil:
- Moratorium selama enam bulan ke atas semua pinjaman bank bagi PKS yang terjejas oleh wabak Covid-19.
- Pengecualian selama enam bulan ke atas pembayaran faedah pinjaman kad kredit bagi PKS yang terjejas oleh Covid-19.
- Mulai April 2020, tunggakan pinjaman boleh ditukarkan kepada pinjaman tanpa faedah tidak melebihi satu tahun.
- Rebat 25 peratus ke atas bil utiliti untuk dua bulan pertama, dan 15 peratus untuk empat bulan seterusnya.
- Diskaun 50 peratus ke atas sewa pasar dan gerai selama enam bulan – sehingga September 2020.
- Kerajaan menanggung pembayaran cuti sakit bagi perusahan kecil selama 14 hari.
- Perkhidmatan kerajaan berkaitan dengan pendaftaran, lesen, permit dan sebagainya diberikan diskaun buat sementara waktu untuk mengurangkan aliran tunai PKS.
- Kadar niaga (Business rate) dimansuhkan selama setahun untuk perusahan kecil yang terjejas oleh Covid-19.
- Peruntukkan berjumlah RM 100 juta disalurkan kepada Institusi Kewangan Pembangunan (DFI) untuk membantu perusahan yang terjejas teruk oleh Covid-19.
- Syarikat yang mempunyai kakitangan sehingga 250 orang boleh memohon pinjaman antara RM 250,000 hingga RM 500,000.
- Diskaun 30 peratus untuk pembayaran sewa tanah kepada semua pengguna tanah bagi tahun 2020.
- Pengurangan cukai korporat daripada 24 peratus kepada 18 peratus untuk semua hotel bagi taksiran tahun 2020.
Untuk barisan hadapan yang telah bertungkus-lumus:
- Bayaran Insentif Perkhidmatan Kritikal dinaikkan daripada RM 750 kepada RM 1000 mulai April 2020 sehingga wabak ini berakhir.
- Elaun bulanan berjumlah RM 500 mulai April 2020 sehingga wabak ini berakhir untuk doktor perubatan, jururawat dan kakitangan perubatan yang berusaha keras di hospital dan klinik. (Model daripada Sarawak)
- Elaun bulanan berjumlah RM 500 mulai April 2020 sehingga wabak ini berakhir untuk pegawai imigresen yang menjaga pintu keluar masuk Malaysia. (Model daripada Sarawak)
- Elaun bulanan berjumlah RM 500 mulai April 2020 sehingga wabak ini berakhir untuk anggota PDRM dan pegawai yang bekerja keras dalam memastikan sekuriti dan keselamatan rakyat Malaysia terjamin. (Model daripada Sarawak)
- Elaun bulanan berjumlah RM 500 mulai April 2020 sehingga wabak ini berakhir untuk pasukan Angkatan Tentera Malaysia (ATM) yang mengendalikan sempadan dan membantu polis dalam mengekalkan undang-undang dan Perintah Kawalan Pergerakan. (Model daripada Sarawak)
- Makanan percuma: menyediakan bantuan khusus bekalan makanan kepada doktor dan kakitangan perubatan yang terlibat dalam ujian, diagnosis dan merawat pesakit berisiko Covid-19 mulai April 2020 sehingga wabak ini berakhir.
Rangsangan ekonomi yang akan dibentangkan oleh kerajaan ini dijangkakan besar jumlahnya walaupun ia akan dilaksanakan untuk tempoh masa yang terhad, antara 6-12 bulan.
Tetapi disebabkan rangsangan ini terletak pada fokus dan penekanannya untuk memberi wang kepada mereka yang terkesan semasa wabak pandemik ini menular, ia memberi sinar dan juga memberi rangsangan kepada kesan berganda perbelanjaan yang akan dibelanjakan untuk memulihkan dan mempercepatkan ekonomi yang sedang dijangkiti ini kepada lebih banyak kegiatan ekonomi selagi gus membawa negara ke arah keamanan dan kemakmuran.
Fokusnya adalah untuk terus hidup dan bersedia dalam membentuk semula ekonomi negara.
Dr. Rais Hussin merupakan Presiden & CEO EMIR Research, sebuah organisasi pemikir bebas yang berfokuskan kepada pencernaan saranan-saranan dasar strategik berteraskan penyelidikan yang terperinci, konsisten dan menyeluruh.
